Pałac w Żelaźnie został wybudowany w stylu barokowym w latach 1797–1798. Powstał w miejscu poprzedniego dworu spalonego podczas wojny trzydziestoletniej.
Przez kolejne lata do czasów II Wojny Światowej wiele razy zmieniali się właściciele posiadłości.
Po wojnie Pałac Żelazno został przejęty przez państwo. Przez krótki okres znajdowały się w nim magazyny muzealne, aby w końcu stał się on domem wczasowym huty „Bobrek” z Bytomia. Od 1994 roku po bankructwie huty przeszedł on w ręce Centrali Zaopatrzenia Hutnictwa w Katowicach.
Obecnie teren pałacu jest niedostępny. Drogi dojazdowe za bramą zarośnięte chwastami. Wygląda na opuszczony.